横跨公募及券商行业的重磅排名来了！伊犁pvc管粘接胶

2025年券商基金分仓佣金收入在经历2024年的“蹲”后，次止跌回升。

券商分仓佣金收入榜单正式出炉。天相投顾数据显示，2025年券商分仓佣金收入为106.71亿元，较2024年的106.52亿元微增0.18，结束了2022年以来连续三年下滑的态势，行业整体企稳。此前三年，分仓佣金收入连续下滑，降幅分别为：2022年下降14.59、2023年下降约10、2024年下降35，经历度调整。

虽然总量企稳，但行业内部竞争格局正经历“大变局”。随着“强强联”与差异化竞争同步演进，头部阵营重新排位，中型券商异军突起，有“黑马”券商凭借惊人的增速闯入视野。

头部阵营重新洗国泰海通并应显现

中信证券以7.92亿元的佣金收入稳居行业位，保持先优势。但2至5名的争夺异常激烈，格局生变。

2025年是券商整成显现的年。随着国泰君安与海通证券并，国泰海通证券次亮相榜单便展现出强大实力。2025年，国泰海通证券实现佣金收入6.58亿元，同比大增47.39，排名举跃升至2位，仅次于中信证券。

广发证券、长江证券分别排名3和4位，位次较2024年微降；华泰证券排在5位，增幅达到18.31。而中信建投证券、国联民生证券排名则有所下滑，分别排名7和9位。

从整体收入规模看，分仓佣金收入过5亿元的券商共有5，较2024年的4略有增加，行业“头部梯队”的规模优势依然稳固。然而，排名靠后的券商中，多佣金收入出现断崖式下跌，20券商降幅过50，尾部券商生存空间进步被压缩，行业“马太应”发明显。

“黑马”辈出，华源、华福跑增长

2025年佣金榜单中，引人瞩目的是批中小券商凭借特化经营实现“弯道车”，增速惊人。

华源证券成为2025年大“黑马”，佣金收入从2024年的0.17亿元飙升至1.44亿元，同比增长764.72，排名从55位狂飙至24位，万能胶生产厂家跃升31位，展现强劲的发展势头。

华福证券同样表现眼，佣金收入同比增长186.06至2.20亿元，排名从2024年35位跃升至22位，前进了13名。

此外，中航证券、东财富证券、盛、华林证券等也均实现过60的速增长，排名显著提升。在“强者恒强”的行业背景下，这些中小券商的突围，为市场注入了新的活力。

不过，与“黑马”的光时刻形成鲜明对比，多曾经的中流砥柱遭遇惨烈下滑。

平安证券2025年分仓佣金约5389万元，同比骤降63.91，排名从2024年27位跌至36位，下滑9个名次。光大证券同比下降42.71，排名跌4位。德邦证券跌幅达81.24，排名大幅下滑14位。

有多中小券商2025年分仓佣金归，包括中原证券、宏源证券、万和证券、中天证券等。业内人士认为，大浪淘沙之下，部分早年在分仓业务积扩张的中小券商，因研究实力难以为继或机构销售网络萎缩，在这轮洗中加速出清。

多“新面孔”上榜

从整体分布看，2025年分仓佣金过1亿元的券商共有29，较2024年有所增加，显示头部优质机构集中吸收市场规模企稳带来的红利。

与此同时，摩根大通证券（亚太）、野村证券等外资券商次进入榜单，分别排名42、51位，显示外资机构正在积参与A股公募分仓市场，这变化值得持续关注。

分析人士指出，未来市场的竞争将加聚焦于研究质量与服务度。头部券商凭借综实力守住地盘，具备特研究能力的中小券商仍有弯道车机会，而那些缺乏差异化竞争优势的机构，淘汰速度将进步加快。

附：2025年券商分仓佣金收入前50名

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（数据来源：天相投顾）

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